Экзотичные валютные пары для ВЭД

Номенклатура валют, доступных для осуществления внешнеэкономической деятельности, вынужденно расширяется. Санкции, которые сделали для российских экономических агентов, «токсичными» доллар и евро, создают спрос.

Так, например, акционер ООО «Новосталь-М» Иван Демченко, выступая на Петербургском международном экономическом форуме, рассказал, что компания уже работает с 25 парами разных валют.

А с 27 июня на валютном рынке Московской биржи начнутся торги узбекским сумом, армянским драмом и южноафриканским рэндом. Новые валюты расширят торговые возможности профессиональных участников рынка, а также их клиентов – субъектов внешнеэкономической деятельности.

«Логирус» уже разобрал нюансы использования во внешнеэкономической деятельности юаней и турецких лир. В продолжении валютного обзора мы рассмотрим иранский риал, дирхам и рубль.

Вместе с экспертами «Логирус» выяснил:

Ответы на эти «валютные вопросы» «Логирусу» помогли найти:

Риал уходит в туман

Официальная валюта Ирана – риал. Однако ожидается, что вскоре новой официальной денежной единицей республики станет «туман». Так как несколько лет назад был принят закон о деноминации риала – «удаления» четырех нулей – и переименования ее в «туман».

После Исламской революции, с конца 70-х годов ХХ века, Иран живет под санкциями США. Однако в последние годы фондовый рынок страны демонстрирует завидную динамику. Так, с февраля 2020 года по май 2022 года индекс Тегеранской биржи взлетел с 1300 до 1900 пунктов.

Торговые связи России с соседом по Каспийскому региону растут. По словам торгового представителя РФ в Иране Рустама Жиганшина, в 2021 году товарооборот достиг почти $4 млрд. При этом экспорт России увеличился более чем в два раза – на 126,6% – и составил почти $3 млрд, а импорт из Ирана вырос почти на 22%.

Между тем, узким местом в торговых отношениях с Ираном остается проблема взаиморасчетов, отметил председатель Российско-иранского делового совета при ТПП РФ Владимир Обыденов.

В апреле 2022 года «Мирбизнесбанк» («дочка» крупнейшего розничного банка Ирана Bank Melli Iran) и Российская финансовая корпорация (РФК-банк) достигли договоренности по вопросу проведения взаиморасчетов в рублях и иранских риалах. Этой договоренности достаточно, считает Владимир Обыденов.

Однако директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин придерживается иного мнения. В интервью «Газете.ru» он пояснял, что еще необходимо настроить инфраструктуру проведения платежей в нацвалютах.

– Коммерческие банки одной стороны должны иметь возможность открывать корсчета в банках другой. Это позволит им проводить операции в валютах друг друга. Далее – вопрос договоренностей между компаниями, занимающимися непосредственно торговлей, согласие экспортеров принимать оплату в национальной валюте, – объяснял Брагин.

По данным доцента кафедры «Государственное и муниципальное управление» Финансового университета при Правительстве РФ Ольги Паниной, у России и Китая на выстраивание системы взаиморасчетов в нацвалютах заняло 3 года.

Расчеты в национальных валютах, во-первых, создадут дополнительный спрос на товары и услуги российских экспортеров за счет ускорения расчетов и снижения рисков при их осуществлении, уверен президент ГК «P-Group» Даниил Пискарев. А во-вторых, позволят минимизировать риски неисполнения обязательств по оплате внешнеторговых контрактов за счет исключения влияния колебания курсов национальных валют к мировым валютам.


– Но нужно помнить, что главной особенностью валютной системы Ирана является существование трех курсов, – предупредил председатель Российско-иранского делового совета при ТПП РФ Владимир Обыденов. – Первый – официальный. Он субсидируется Правительством для импортеров основных видов продукции). Второй – NIMA. Это специальный курс для импортеров определенных групп потребительских товаров, а также оборудования и сырья. Третий курс – рыночный. При этом на данный момент, субсидированный Правительством курс в 6 раз выгоднее рыночного для покупки валюты.

«Валютные нацменьшинства»

Дирхам – национальная денежная единица Объединенных Арабских Эмиратов – был введен в 1973 году. Стремительное развитие экономики и лояльная система налогообложения привлекает иностранных инвесторов со всего мира. А увеличивающиеся с каждым годом притоки иностранных капиталов (только за 2020 год иностранные капиталовложения в ОАЭ составили более $400 млрд) обеспечивают экономический рост государства и являются стабилизационным фондом валюты Эмиратов.

При расчетах в дирхамах банковский комплаенс-контроль исполняют банки ОАЭ, регулируемые Центральным Банком Арабских Эмиратов. И поскольку в стране законодательством установлено свободное перемещение капиталов и нет ограничений по суммам и назначениям платежа в национальной валюте, то процедуры комплаенса максимально упрощены.


– Дирхам становятся очень популярен среди спекулянтов. Однако, 2022 год несет очень большие риски, прежде всего, подъема процентной ставки по доллару. В этой ситуации логичным будет снижение экзотичных валют и валют развивающихся стран по отношению к доллару, а это приведет к потерям инвесторов. Инфляция также будет сильно влиять на экзотические валюты, – пояснил управляющий активами финансово-инвестиционной компании Cresco Finance Степан Сумин.

Пока торги парой дирхам-рубль ведутся только на рынке FOREX (международном внебиржевом межбанковском валютном рынке), но не на российских биржах.

– Но в условиях санкций, ОАЭ все больше интересует российский бизнес. После остановки торгов акциями российских эмитентов на западных биржах и последовавшего делистинга, отечественные компании активно присматриваются к восточным торговым площадкам. Прежде всего, к биржам Абу-Даби и Гонконга, – подчеркнул президент ГК «P-Group» Даниил Пискарев.

Относительно перспектив валют относительно малых стран эксперты настроены более скептично. Их можно использовать в крайнем случае только при двухсторонних торговых связях, считает старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский. Например, для взаиморасчетов России и Армении, России и Узбекистана. При этом в торговле со странами СНГ речь будет идти, скорее, об использовании рубля.

– Поэтому спрос на армянский драм или узбекский сум, к примеру, будет буквально единичным. Возможно, одна-две сделки будут проведены и то чисто ради интереса, – резюмировал эксперт.

Рубль выйдет из дома

Использование рубля для внешнеэкономических расчетов президенту Московской международной валютной ассоциации Алексею Мамонтову кажется отдаленной перспективой. Так как «западные партнеры» активно работают над тем, чтобы сделать российские активы «токсичными». В том числе и рубль.

– Между тем меры США и их союзников объективно повышают интерес к рублю. Это парадокс, но это так. Мы раньше считали, что рубль станет резервной валютой, что он прямо-таки просится в корзину Международного валютного фонда. Но доля РФ в мировой торговле не росла. Соответственно экономического смысла использовать рубль в резервах не было.

Вопрос о том, что рубль насаждается искусственно – спорный, полагает старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский. Так как валютный рынок всегда подвергался административному давлению. Яркий пример – Бреттон-Вудское соглашение¹ о привязке мирового денежного обращения к доллару.

– Рубль может занять место в качестве валютных единицы для расчетов в том случае, если российские власти будут настаивать на том, чтобы иностранные партнеры именно им расплачивались за наши энергоносители. Это будет некоторое искусственное насаждение. Но для укрепления курса рубля против основных валют это в целом логичный шаг, – пояснил Валерий Полховский.


Управляющий активами финансово-инвестиционной компании Cresco Finance Степан Сумин оценивает нынешнее укрепление рубля как «ошеломительное».

– Первое, что влияет на такое сильное укрепление, – это преобладание экспорта над импортом и сильный торговый баланс. Кроме того, профицит бюджета позволяет рублю чувствовать себя очень хорошо, – отметил собеседник «Логируса».

Но не смотря на все это в общей системе валютных координат рубль остается «токсичной валютой», уверен Степан Сумин. Он постоянно подвержен рискам: как внутренним, так и геополитическим. Рубль не является стабильным, поэтому не может претендовать на роль валюты, которая войдет в когорту «мастодонтов» валютного рынка. Таких как доллар, евро, иена или фунт.

– Рублю тяжело «тягаться» даже с юанем, потому что количество операций, совершенных с рублем, пока еще очень мало. Не надо забывать, что страны Запада ведут активную политику эмбарго, отказа от российских ресурсов, а значит, история потребности в рублях не может быть долгой, – предупреждает управляющий активами финансово-инвестиционной компании Cresco Finance.

---

¹Бреттон-Вудская система денежно-кредитного регулирования установила правила торговых и финансовых отношений между Соединенными Штатами, Канадой, западноевропейскими странами, Австралией и Японией после Бреттон-Вудского соглашения 1944 года. Бреттон-Вудская система требовала, чтобы страны гарантировали конвертируемость своих валют в доллары США с точностью до 1% от фиксированных паритетных ставок, при этом доллар конвертировался в золотые слитки для иностранных правительств и центральных банков по цене 35 долларов США за тройскую унцию чистого золота (или 0,88867 грамма чистого золота за доллар). Она также предусматривала расширение сотрудничества между странами в целях предотвращения будущих конкурентных девальваций и, таким образом, учредила Международный валютный фонд для мониторинга обменных курсов и предоставления резервных валют странам с дефицитом платежного баланса.