Автолизинговый гигант «Европлан» выходит на «второй биржевой круг»

'/upload/iblock/6ac/3qsgq0zcuifqzk8vj2tljxzldvk5ycn7/li_a_20_3.jpg'

Справедливая стоимость автолизинговой компании «Европлан», планирующего первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже в марте, может составлять от 130 млрд до 160 млрд рублей, пишут «Ведомости».

Аналитики SberCIB оценивают справедливую стоимость акционерного капитала «Европлана» в диапазоне 142-160 млрд рублей. Они отмечают, что такой целевой уровень получен на основе модели дисконтированных дивидендов и расчета справедливого значения коэффициента Р/Е для компании. Оценка экспертов из «Альфа-банка» чуть ниже – в диапазоне 130-151,9 млрд рублей.

В рамках IPO акции инвесторам предложит единственный акционер «Европлана» – холдинг «ЭсЭфАй», принадлежащий семье Гуцериевых. Принять участие смогут российские квалифицированные и неквалифицированные инвесторы, а также институциональные инвесторы. Размер предложения и другие параметры IPO пока не раскрываются. После IPO «ЭсЭфАй» сохранит преобладающую долю в «Европлане». Компания ожидает, что ее акции будут включены в первый уровень листинга Мосбиржи.

«Европлан» предоставляет легковой и грузовой автотранспорт в лизинг малому и среднему бизнесу. По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», компания входит в число самых крупных на российском рынке автолизинга. Чистая прибыль «Европлана» в 2023 году составила ₽14,8 млрд, увеличившись на 24,4% год к году. Лизинговый портфель компании – общий остаток чистых инвестиций в лизинг – вырос на 40%, до ₽230 млрд.

В 2015 году ПАО «Европлан» уже проводило IPO на Мосбирже: тогда компания разместила 25% минус одну акцию по цене ₽570 и привлекла ₽3,27 млрд. Перед этим фонды прямых инвестиций Baring Vostok и Capital International продали 100% «Европлана» Бинбанку, акционерами которого были Михаил Гуцериев (34-е место рейтинга Forbes, состояние $3,5 млрд) и его племянник Микаил Шишханов.

В 2017 году ПАО «Европлан» было реорганизовано: лизинговая компания «Европлан» была выделена в отдельное юрлицо, сам холдинг переименован в «Сафмар финансовые инвестиции», а позже – в «ЭсЭфАй». Акции «ЭсЭфай» на Мосбирже на 10:10 мск торговались по ₽2 018 (+2,18%).

По данным Эксперт РА, «Европлан» является крупнейшим независимым игроком на российском рынке автолизинга как по объему лизингового портфеля, так и по объему нового бизнеса по результатам 2023 года с рыночными долями 10,4% и 9,3% соответственно (опережая ближайшего независимого конкурента РЕСО-Лизинг в 1,9 раза по обоим показателям).

Напомним, сроки по лизинговым сделкам, согласно отчетности «Европлана» по МСФО, в 2023 году заметно увеличились. Доля сделок на сроки от двух лет выросла в целом на 2,9 процентного пункта (п. п.), от двух до трех лет – на 0,7 п. п., от трех до четырех лет – на 1 п. п. Рост в 1,5 раза показала доля сделок на срок от четырех до пяти лет – до 3,5% от их общего числа в компании. LR