Рынок лизинга упрется в ключевую ставку и инфляцию

'/upload/iblock/a9c/t1v6qoljsywuejn79rm7byoc51r81fgm/liz_5_10.jpg'

Два основных фактора негативно повлияют на рынок лизинга в IV-м квартале 2023 года и далее – рост ключевой ставки и динамика инфляции, что увеличивает стоимость фондирования для лизингодателей и стоимость договоров для лизингополучателей. Компании, скорее всего, будут откладывать инвестиционные проекты. Под розничные сегменты проще привлекать финансирование, информирует «Коммерсантъ».

Влияние обоих факторов будет различным в зависимости от сегмента лизинга, но так или иначе темпы прироста рынка могут замедлиться в последующие месяцы, несмотря на активизацию делового сезона, уверяют участники рынка.

Участники отрасли ожидают, что темпы прироста второго полугодия 2023 года в годовом выражении составят 30-40%.

В первом полугодии, по данным «Эксперт РА», объем нового бизнеса на рынке лизинга достиг исторического максимума ₽1,49 трлн. Это вдвое превысило показатель того же периода 2022 года и втрое – 2019–2020 годов.

– В первом полугодии ставки были на доступном уровне. Кроме того, наблюдалось сильное восстановление экономики, простимулированное не только ставками, но и бюджетными расходами. Теперь из-за повышенных ставок спрос на предметы лизинга уже не будет двигаться вверх настолько серьезно, как это было в течение предыдущих месяцев. Впрочем, говорить можно только о замедлении темпов роста, а не о спаде рынка, – отмечает управляющий директор инвестиционной группы «Инсайт» Михаил Гонопольский.

С июля текущего года Банк России в несколько этапов поднял ключевую ставку с 7,5% до 13%, что повлекло за собой рост ставок на долговом рынке. В среднем ставка лизингового договора рассчитывается как ключевая ставка плюс 3 п. п.

Пропорционально выросла для игроков отрасли и стоимость фондирования. Усложняется и сам процесс привлечения средств инвесторов для лизинговых компаний, имеющих ограниченный доступ к банковскому финансированию. Для большего комфорта инвесторов при размещении облигаций рассматривается переход на ежемесячный купон и выстраивание графика амортизации выпуска с целью сокращения дюрации и снижения рисков в условиях повышенной неопределенности, отмечают в «Интерлизинге».

По инвестпрограммам до конца 2023 года и на 2024 год некоторые компании уже планируют пересмотр объемов и динамики инвестиций в меньшую сторону, подтверждает гендиректор «Регион Лизинг» Рустем Мухамедов.

В случае быстрого снижения ставки, по опыту прошлых аналогичных шоков, розничный лизинг достаточно быстро вернется к росту, размышляет замдиректора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Сурен Асатуров. У других сегментов рынка есть свои специфические особенности, среди которых ключевая ставка не на первом месте по влиянию на бизнес.

Что касается транспорта, строительной техники, авто, то в этих сегментах влияние ставки не такое сильное, поясняет Михаил Гонопольский, «клиентам проще рефинансировать сделку и получить финансирование под те же предметы лизинга по более низким ставкам в будущем, когда поменяется политика ЦБ».

Фактор, оказавший повышенный спрос на лизинг легкового автотранспорта, – это дофинансирование субсидии Минпромторга по поддержке отечественного автопрома на ₽7,8 млрд.

Напомним, объем рынка лизинга железнодорожной техники по итогам 9 месяцев 2023 показал рост в 2 раза год к году. LR