Ставка капитализации логопарков выросла до 11-13%

'/upload/iblock/0c4/k7bxqfopnsox4gr8w1wjv4xw82nezkkb/lo_pa_27_2.jpg'

В 2024 году ставка капитализации в сегменте логопарков, включая объекты в Подмосковье, выросла на 0,5 п. п., до 11,25%, подсчитали аналитики Commonwealth Partnership (CMWP). В 2023 году В 2023 году показатель, напротив, снижался.

IBC Real Estate дает примерно такую же оценку. По их данным, доходность складской недвижимости в отчетном периоде увеличилась на 0,25 п. п., до 11,25-13%. Nikoliers оценивают рост ставки капитализации до 11-12,5%.

Рост ставок капитализации коммерческой недвижимости в 2024 году обусловлен ростом стоимости аренды и более сдержанными темпами увеличения цен продажи, пояснил «Коммерсанту» гендиректор Remain Дмитрий Клапша. В среднем по рынку рост ставок аренды в 2024 году составил 45%, а рост стоимости строительства — 20%, добавил руководитель департамента рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate Микаэл Казарян. Похожие цифры приводят в Ricci, по чьим подсчетам аренда подорожала на 43,5%, а цена при продаже логопарков выросла на 14%.

Инвесторы проявляли повышенный интерес к высококачественной коммерческой недвижимости из-за роста инфляции, а также стремясь обезопасить деньги от колебаний курса национальной валюты, считает партнер «Ricci | Аналитический центр» Яна Кузина. Увеличение доходности также объясняется тем, что покупатели стали чаще использовать собственные средства, уточняет она. Но таких инвесторов гораздо меньше, чем тех, кто использует кредитное плечо, которое фактически оказалось недоступно.

По прогнозам руководителя департамента рынков капитала Nikoliers Дениса Платова, в 2025 году доходность коммерческой недвижимости сохранится на прежнем уровне. В то время как объем инвестиций из-за высокой стоимости заемного финансирования снизится до 550-600 млрд руб., ожидает он. Директор отдела исследований рынка CORE.XP Василий Григорьев, в свою очередь, считает, что, если ключевая ставка не будет снижена, доходность во всех сегментах коммерческой недвижимости в 2025 году увеличится на 1 п. п. и более.

Напомним, согласно данным IBC Real Estate, после ввода объекта в эксплуатацию цена актива Light Industrial увеличивается в среднем на 8% в год, а арендная доходность достигает 15% годовых. LR