«Тормозной путь» длиной в год: рынок лизинга нащупал дно, перестал «бояться» и начал считать

'/upload/iblock/0fe/hl18jnidga92b61vydnq26x2w5u0lagi.jpg'

Лизинговые компании перестали ждать ухудшения условий ведения бизнеса, но и не рассчитывают на быстрый рост. АКРА опубликовала итоги ежегодного опроса топ-менеджмента лизинговой отрасли, который зафиксировал остановку падения делового оптимизма. Участники рынка адаптировались к реальности высоких ставок и сжавшегося спроса, сместив фокус с наращивания портфелей на сохранение маржинальности и контроль за качеством активов.

Рынок продолжает сжиматься, но динамика падения замедляется. По статистике Федресурса, в 2025 году количество новых договоров лизинга сократилось на 30%, до 326 тысяч штук. В первом квартале 2026 года заключили 59 тысяч договоров против 64 тысяч за тот же период годом ранее. АКРА указывает, что реальное падение еще глубже, так как часть новых сделок приходится на повторную передачу в лизинг ранее изъятого имущества. Основной удар принял розничный сегмент, в первую очередь грузовой автотранспорт, где совпали падение платежеспособности клиентов и спад в логистике.

Опрос 22 лизинговых компаний, проведенный в мае 2026 года, показал, что восприятие ситуации изменилось радикально. Год назад почти 80% респондентов сообщали об ухудшении условий бизнеса. Сейчас об этом говорит менее трети опрошенных. Почти 60% не видят изменений за последние 12 месяцев, а 15% впервые за долгое время заявили об улучшении. Говоря о перспективах на ближайшие 12 месяцев, 55% участников ждут улучшений, а 45% исходят из того, что ситуация не изменится. Ни одна компания не допустила сценария дальнейшего ухудшения, хотя годом ранее такой вариант рассматривали 9% респондентов.

Три фактора продолжают давить на бизнес, но их острота снижается. Уровень процентных ставок сохранил лидерство как ключевое ограничение, однако его средняя оценка значимости снизилась с 4,67 балла до 4,32 из 5. Число компаний, считающих ставки сдерживающим фактором, сократилось с 21 до 14, а пять респондентов уже воспринимают текущий уровень ставок как способствующий развитию. Это коррелирует с циклом смягчения денежно-кредитной политики: ключевая ставка опустилась с 21% до 14,25%. Однако быстрого восстановления спроса, как это было в 2022 году, не произошло – длительный период дорогих денег серьезно подавил инвестиционные аппетиты бизнеса.

Кредитное качество лизингополучателей сравнялось по значимости с влиянием ставок, получив те же 4,32 балла. Его значимость устойчиво растет второй год подряд, отражая накопление проблем в портфелях. При этом оценка динамики меняется: если год назад 78% компаний фиксировали ухудшение качества клиентов, то сейчас таких 64%, а две компании заявили об улучшении. Девять респондентов ждут улучшения ситуации в ближайший год против семи годом ранее. Несмотря на это замедление негативного тренда, влияние фактора на риск-аппетит усилилось: 17 из 22 компаний заявили, что качество заемщиков ограничивает их готовность принимать риски, тогда как год назад таких было 12.

Спрос на услуги лизинга продемонстрировал наиболее заметные изменения. Если год назад 15 из 23 компаний сообщали о его снижении, то сейчас о падении говорят лишь 4 из 22. Двенадцать респондентов зафиксировали стагнацию, а около четверти опрошенных отметили улучшение. Спрос перестал быть зоной неопределенности: только 8 компаний считают его сдерживающим фактором, тогда как 7 воспринимают как драйвер развития. Еще 7 опрошенных не ощущают его влияния. Ожидания на год вперед остаются сдержанно оптимистичными: 15 компаний рассчитывают на рост, ни одна не ждет дальнейшего падения.

Факторы второго порядка либо ослабили влияние, либо стабилизировались. Значимость условий банковского обслуживания снизилась, число компаний, видящих в них стимул для развития, выросло с 3 до 6. Уровень конкуренции перестал быть главной проблемой на сжимающемся рынке: компании меньше думают о борьбе за долю и больше о выживании. Динамика операционных расходов стала более ощутимым сдерживающим фактором: число таких оценок выросло с 4 до 7, а число тех, кто видит в расходах стимул, сократилось с 9 до 3. Доступность предметов лизинга практически полностью ушла из повестки: лишь 9% респондентов назвали ее сдерживающим фактором против 39% годом ранее. Подавляющее большинство компаний не видят здесь проблем – рынок насыщен и китайской, и российской, и подержанной техникой.

Финансовые прогнозы отражают смену модели поведения. Основная масса респондентов – 55% – ждет, что портфели изменятся в пределах плюс-минус 10%. Роста более чем на 10% ожидает 41% компаний, и никто не прогнозирует падения. По чистой прибыли доля ожидающих роста на 10–25% выросла с 22% до 41%, а доля допускающих снижение сократилась с 13% до 5%. Прогнозов убытка не зафиксировано ни у кого. АКРА связывает это с эффектом низкой базы и с тем, что компании научились управлять маржинальностью в условиях сжатия рынка.

Впервые АКРА задало вопрос об ожиданиях по объему изъятого имущества. Половина компаний считает, что сток останется в пределах плюс-минус 10%. Снижения ждет 41% респондентов, и лишь 5% допускают его рост. Участники рынка рассчитывают, что пик изъятий, пришедшийся на 2024–2025 годы, проходит. Однако агентство фиксирует риск: если ожидания по сокращению стока не оправдаются, рост затрат на его содержание продолжит давить на рентабельность бизнеса.

Деловая активность малого и среднего бизнеса, ключевого клиента лизинговых компаний, остается минимальной за четыре года. Индекс деловой активности МСП «ОПОРЫ RSBI» в мае 2026 года упал до 48,4 пункта, а компонента «инвестиции» откатилась к уровням пандемии. По данным Банка России, объем кредитов, выданных МСП в 2025 году, сократился на 14,9%. АКРА констатирует, что вместо ожидавшегося замедления роста рынок в 2025 году столкнулся с резким падением. Перспективой второй половины 2026 года агентство видит стагнацию с возможным выходом на плато. Ключевой вопрос для отрасли теперь заключается не в моменте начала роста, а в том, насколько глубоким окажется текущее снижение и как долго продлится период адаптации.

Напомним, мониторинг ассоциации профессиональных экспертов, агентов и брокеров по лизингу «ИФЛ» зафиксировал падение деловой активности в лизинговой отрасли на 55% в первом полугодии 2026 года относительно того же периода 2025-го. При этом 82% участников рынка меняют подходы к оценке рисков, а средняя эффективная ставка снизилась до 23% годовых. LR