Январский рост авиагрузов предъявил счет. E-commerce больше не платит по нему

'/upload/iblock/93f/eszk55fhpcvqu2n1qai39d9xb7dzcied/av_gr_9_2.jpg'

Рынок грузовой авиации показал неожиданный рост в январе 2026 года на фоне позднего Китайского Нового года, однако аналитики фиксируют тревожное замедление в ключевом сегменте электронной коммерции, которое может скорректировать планы индустрии по наращиванию мощностей.

По данным аналитической платформы Xeneta, мировой спрос на авиаперевозки в налогооблагаемом весе в январе вырос на 7% в годовом исчислении, что стало максимальным показателем с января 2025 года. Предложение мощностей увеличилось на 5%, что позволило глобальному динамическому коэффициенту загрузки подняться до 57%, на один процентный пункт превысив уровень прошлого года. Замедлилось и падение ставок: среднемировая спотовая цена стабилизировалась на уровне 2,56 доллара за килограмм, сократившись лишь на 1% год к году. Аналитики Xeneta отмечают, что январские данные традиционно зависят от азиатского календаря и валютных колебаний, где ослабление доллара США искусственно завышает средние значения в этой валюте.

Несмотря на общий рост объемов, на критически важном направлении из Азии в Европу спотовые ставки в январе снизились на 6% по сравнению с январем 2025 года. Этот тренд указывает на опережающий рост пропускной способности относительно спроса. Ключевым фактором давления стало замедление трансграничной электронной коммерции. Данные китайской таможни показывают, что экспорт низкозатратных товаров и товаров электронной коммерции в декабре 2025 года сократился на 9% в годовом исчислении, впервые с января 2022 года перейдя от стагнации к спаду. Хотя крупные китайские платформы наращивали присутствие в Европе, компенсируя сжатие американского рынка, их усилия теряют эффективность. Если за одиннадцать месяцев 2025 года рост поставок из Китая в Европу достигал 54%, то в декабре он замедлился примерно до 8%. Более того, за исключением России, продажи товаров электронной коммерции из Китая в остальные европейские страны в декабре рухнули на 23% год к году. Это напрямую затрагивает авиаперевозчиков, для которых сегмент электронной коммерции глобально формирует 20–25% годового объема.

Противоположная картина сложилась на западном трансатлантическом направлении. Здесь спотовые ставки в январе выросли на 3% в годовом исчислении, хотя фактический объем перевозок в весовом выражении снизился на 4%. Эксперты Xeneta связывают это расхождение с краткосрочным эффектом от угроз введения тарифов со стороны США. В январе действовало 10-процентное повышение импортных пошлин для товаров из восьми европейских стран, которое было отменено 21 января. Этот эпизод продемонстрировал, как грузоотправители оперативно реагируют на политические риски, стремясь защитить прибыль за счет прогнозирования или перераспределения поставок. Таким образом, трансатлантический маршрут в большей степени реагирует на конъюнктурные политические и коммерческие факторы, чем на фундаментальные изменения спроса.

Наиболее выраженное негативное давление сохраняется на маршруте из Азии в США, что также обусловлено электронной коммерцией. После полного ввода в действие американского запрета на режим беспошлинного ввоза мелких партий (de minimis) экспорт китайской электронной коммерции в США в декабре сократился более чем на 50% в годовом исчислении, продолжив падение третий месяц подряд. За весь 2025 год спад в этом сегменте составил 28%. Несмотря на это, спотовые ставки из Северо-Восточной Азии в Северную Америку в январе снизились лишь на 3% благодаря быстрой оптимизации грузовых мощностей, особенно на флоте грузовых самолетов. В то же время на направлении из Юго-Восточной Азии в Северную Америку расширение предложения привело к падению ставок более чем на 10% в годовом исчислении, а также к ежемесячному снижению на 10-16%, что отражает типичную негативную сезонность начала года.

Аналитики Xeneta подчеркивают, что потеря импульса в электронной коммерции, наметившаяся еще осенью 2025 года, теперь переросла в устойчивую тенденцию. Если объемы в этом сегменте стабилизируются или продолжат снижаться, это неизбежно повлияет на стратегические планы авиакомпаний и логистических операторов. Под вопросом могут оказаться программы переоборудования пассажирских лайнеров в грузовые, которые изначально рассчитывались на стабильно высокий спрос. Дополнительную неопределенность вносит ситуация в морских перевозках. Более структурированное возвращение судоходства через Красное море и Суэцкий канал способно в среднесрочной перспективе сократить объемы, перешедшие на авиатранспорт. Однако сохраняющиеся операционные и безопасностные риски делают резкое изменение логистических потоков маловероятным уже в первом квартале 2026 года. В краткосрочном периоде такая нестабильность может частично смягчить для авиаперевозчиков негативный эффект от спада в электронной коммерции, но не отменит его структурных последствий для всей индустрии.

Напомним, анализ Xeneta показывает: в IV квартале 2025 года доля годовых контрактов в авиаперевозках рухнула на 20 п.п., а половина грузов летела по спотовым ставкам. LR