ИИ-бум: пятая часть всех новых проектов в мире – дата-центры

'/upload/iblock/101/891vpbhg1c6ils3ttd9v3f43gtip5nbl/da_c_17_3.jpg'

Бум искусственного интеллекта вызвал взрывной рост инвестиций в дата-центры по всему миру. Согласно свежему отчету PwC и Urban Land Institute «Emerging Trends in Real Estate: Global Outlook 2026», более пятой части всех глобальных гринфилд-инвестиций (LR. прямые вложения капитала в создание нового актива «с нуля»: строительство завода, логистического комплекса, дата-центра или другой инфраструктуры на ранее не застроенном участке) в 2025 году были направлены именно в строительство объектов для хранения и обработки данных, а совокупные расходы на этот сектор до 2028 года могут достичь $3 трлн.

Согласно отчету ЮНКТАД, более пятой части всех глобальных гринфилд-инвестиций в 2025 году были направлены именно в строительство дата-центров. Аналитики Morgan Stanley оценивают совокупные мировые расходы на этот сектор в период с 2026 по 2028 год в $3 трлн. Ключевыми игроками, формирующими спрос, выступают крупнейшие технологические гиганты: Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Google Cloud Platform, Alibaba Cloud, IBM Cloud и Oracle Cloud Infrastructure.

Суммарные капитальные затраты пяти крупнейших технологических компаний на развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта в 2026 году ожидаются на уровне $660 млрд, что на 60% больше прошлогоднего показателя. Это эквивалентно $2 млрд в день. Однако, как подчеркивают в Morgan Stanley, лишь половина этой суммы, вероятно, будет покрыта самими технологическими гигантами, что открывает огромное окно возможностей для частных кредитных фондов.

Аналитики Deutsche Bank фиксируют смену рыночных настроений. В последние месяцы произошел четкий сдвиг от «эйфории вокруг ИИ» к более дифференцированному подходу и растущему беспокойству о том, как новые технологии нарушают существующие бизнес-модели. Эта нервозность уже затронула и сектор коммерческой недвижимости: в феврале 2026-го акции ведущих брокерских компаний (CBRE, JLL, Cushman & Wakefield и Savills) испытали падение на фоне опасений инвесторов, что ИИ может заменить ряд функций в так называемых «интеллектуально емких секторах».

Среди основных операционных и финансовых рисков участники рынка называют масштаб проектов и связанную с этим потребность в капитале. «Главный риск заключается в масштабе самих проектов, – рассуждает инвестиционный банкир. – Возникает вопрос: где взять капитал для выхода? Но с другой стороны, объемы таковы, что два-три таких объекта полностью закрывают годовой план».

Серьезными вызовами остаются быстрое устаревание технологий и дефицит ресурсов. Как предупреждают аналитики CBRE, строительство дата-центров часто начинается до полного обеспечения энергомощностями, а ограничения по земле, воде и электроэнергии изучены еще не до конца. Растущее давление на региональные энергосети и повышение тарифов на электроэнергию становятся все более серьезной проблемой. При этом большинство опрошенных экспертов верят в долгосрочную устойчивость сектора. «Фундаментальная потребность в дата-центрах, обусловленная такими факторами, как потребность в энергии, настолько велика, что это не повлияет на долгосрочную жизнеспособность сектора», – считает один из респондентов.

Отчет «Emerging Trends in Real Estate: Global Outlook 2026» фиксирует структурные изменения в пуле инвесторов. Исследование Корнеллского университета показывает, что в 2025 году впервые за 13 лет снизилась целевая доля недвижимости в портфелях институциональных инвесторов. Около 60% из них теперь рассматривают инфраструктуру и частное кредитование как прямых конкурентов недвижимости за капитал.

Дефицит средств со стороны традиционных институтов компенсируется притоком капитала из частного сектора. В Европе и США все более заметными источниками финансирования становятся Фонды прямых инвестиций, структуры по управлению капиталом состоятельных семей и крупные частные инвесторы. В Азиатско-Тихоокеанском регионе эту роль играют растущие семейные офисы, частные банки и новые суверенные фонды. Как отмечается в отчете, совокупные потоки средств от розничных инвесторов и рост накопительных пенсионных систем могут представлять собой потенциальный капитал в объемах от сотен миллиардов до триллионов долларов.

Напомним, в 2026 году энергосетевые компании в Москве перестали заключать договоры на технологическое присоединение новых центров обработки данных. Причина – полное исчерпание свободных мощностей в столичных сетях; все доступные ресурсы либо уже задействованы, либо зарезервированы на 2026-2028 годы для крупных игроков рынка. Об этом «Ведомостям» сообщили три источника в компаниях, эксплуатирующих и строящих дата-центры, что подтвердил и источник, близкий к одной из профильных IT-ассоциаций. LR